راه اندازی ETF جدید بیت کوین بلک راک با درآمد پوشش کال

ETF جدید بلک راک چه تفاوتی با صندوق های معمولی دارد؟

در صندوق های رایج بیت کوین، هدف اصلی دنبال کردن قیمت دارایی پایه است. اما در این ساختار تازه، مدیر صندوق با فروش اختیار خرید روی بخشی از موقعیت ها تلاش می کند درآمد دوره ای ایجاد کند. نتیجه این است که صندوق می تواند در دوره هایی که بازار آرام تر است، بازدهی متفاوتی نسبت به ETF های صرفا مبتنی بر قیمت داشته باشد.

این مدل البته یک معامله دو طرفه هم دارد: وقتی درآمد از اختیار معامله بیشتر می شود، معمولا بخشی از سود بالقوه رشد شدید بیت کوین محدود می شود. به همین دلیل، چنین صندوقی بیشتر برای کسانی جذاب است که به دنبال ترکیب «قرار گرفتن در معرض بیت کوین» و «دریافت جریان درآمدی» هستند، نه لزوما بیشترین سود ممکن از جهش قیمت.

پوشش کال دقیقا چه می کند؟

در استراتژی covered call، صندوق روی دارایی پایه اختیار خرید می فروشد و در ازای آن حق بیمه می گیرد. این حق بیمه می تواند به درآمد صندوق تبدیل شود، اما اگر قیمت دارایی خیلی بالا برود، بخشی از رشد از دست می رود. همین ویژگی، این محصول را از ETF های معمولی متمایز می کند.

این رویکرد برای بازار کریپتو چه پیامی دارد؟

ورود نامی مثل بلک راک به این نوع محصول نشان می دهد که بازار بیت کوین دیگر فقط با نگاه «خرید و نگهداری» دیده نمی شود. حالا ابزارهایی در حال شکل گیری هستند که سعی می کنند بیت کوین را به سبک دارایی های درآمدزا بسته بندی کنند. این موضوع می تواند برای سرمایه گذاران حرفه ای جذاب باشد، چون گزینه های بیشتری برای مدیریت ریسک و طراحی سبد ایجاد می کند.

در مقایسه با ETF های اسپات بیت کوین، این نوع صندوق ممکن است برای دوره های نوسانی یا بازارهای کم جان، تجربه متفاوتی بسازد. از طرف دیگر، رقبایی که فقط دنبال قیمت هستند، معمولا شفاف تر و ساده تر فهمیده می شوند. بنابراین انتخاب بین این دو به هدف سرمایه گذار بستگی دارد: رشد خالص یا ترکیب رشد با درآمد.

چه کسانی باید بیشتر به این صندوق توجه کنند؟

سرمایه گذارانی که با منطق اختیار معامله آشنا هستند، نوسان را بخشی از بازی می دانند و به دنبال درآمد دوره ای اند، ممکن است این صندوق را قابل بررسی بدانند. اما کسانی که می خواهند دقیقاً همگام با رشد بیت کوین حرکت کنند، باید بدانند که این ساختار می تواند بخشی از صعود را فدا کند.

در عمل، ارزش چنین محصولی به شرایط بازار، میزان نوسان و نحوه اجرای استراتژی بستگی دارد. اگر بازار بیت کوین وارد روند صعودی پرشتاب شود، ETF های درآمدزای مبتنی بر covered call معمولا از ETF های ساده عقب می مانند. اما در بازارهای خنثی یا کم نوسان، امکان دارد جذاب تر به نظر برسند.

برای سرمایه گذاری در محصولات مرتبط با کریپتو، بهتر است ریسک نوسان قیمت، کارمزدها و سازوکار صندوق را قبل از تصمیم نهایی بررسی کنید.

برای دنبال کردن ادامه این موضوع، مطالعه ETF سودده بیت کوین می‌تواند تصویر کامل‌تری از خبرهای مرتبط همین حوزه بدهد.